韦丹塔首席运营官Anup Agarwal上周向投资者表示，得益于兰吉加尔（Lanjigarh）氧化铝厂二期产线全面达产，以及奥里萨邦 Sijimali 铝土矿即将投产（可贡献最多150万吨铝土矿），预计2026 财年（FY26）下半年原铝现金成本将跌破1700 美元/吨。

铝土矿：Sijimali 矿山预计四季度启动

7月30日，森林咨询委员会已批准Sijimali项目第一阶段林地许可（FC-1）。管理层预计将在三到四个月内取得第二阶段林地许可（FC-2）和环境许可（EC），从而于2026 年四季度末正式采矿。该矿区今年可供应100–150万吨矿石。尽管阿联酋全球铝业（EGA）几内亚矿区的出口仍暂停，公司表示缺口已通过其他合同弥补。全年来看，韦丹塔已锁定约900万吨铝土矿，足以满足旗下氧化铝厂需求。

兰吉加尔Q1 FY26 氧化铝产量58.4 万吨，本财年目标300–310万吨。二期产线满产后，韦丹塔自有氧化铝占比将由目前的约50% 提升至65–70%，推动精炼现金成本降至800 美元/吨以下。叠加第三方氧化铝价格走弱，管理层预计未来两个季度还能再节省80–100美元/吨。

目前该厂年产能约350万吨；管理层第一阶段目标先稳产500万吨/年。达产后，将启动为期18个月的瓶颈解除改造（升级窑炉、煅烧炉、物料输送系统及铁路、港口等外运环节），使名义产能提高至600万吨/年。公司仍计划在FY27下半财年完成这一二期扩建的机械竣工。

原铝：成本底部与产能爬升

韦丹塔Q1热金属现金成本环比下降12%，至1765 美元/吨，主要因氧化铝价格下降及自有比例提高。尽管贾苏古达（Jharsuguda）电厂的检修将在Q2限制进一步降本，公司仍维持全年1700–1750 美元/吨的指引，并力争在下半年达到区间低端。目前电力成本已“接近500 美元/吨”，Anup Agarwal 指出。

产能方面，集团正在贾苏古达和BALCO 电解系列安装磁补偿环技术，可提高电流效率和金属产量。该技改支撑韦丹塔在未来 18 个月内将冶炼产能提升至280–285万吨。FY26 产量目标为250–260万吨。

此外，公司确认，BALCO 新增43.5万吨/年产能的扩建项目将在本季度投产。