2月，国内预焙阳极长单价格继续上涨，涨幅85元/吨，山东地区预焙阳极长单参考价格4110-4310元/吨，河南地区预焙阳极长单参考价格4225-4350元/吨。春节之后，国内预焙阳极头部企业整体开工负荷维持高位，部分节前受环保因素而降负荷运行的阳极企业开工负荷有所提升，实现满负荷运行。但仍有部分订单需求偏弱的企业开工负荷维持低位。2月国内电解铝企业开工负荷良好，对于预焙阳极需求表现稳定。但月内原料石油焦、煤沥青市场价格持续上涨，尤其是石油焦涨幅较大，部分原料库存储备较少的企业成本压力较大。

图 1 国内预焙阳极价格

数据来源：阿拉丁(ALD)

据阿拉丁（ALD）调研了解，山东某大型铝厂2025年2月预焙阳极采购基准价格较2025年1月上调85元/吨，执行现汇价4110元/吨，承兑价格 4140元/吨。据阿拉丁（ALD）调研了解，2月国内电解铝企业对于阳极采购价格整体上行为主，月内电解铝企业对于阳极整体消耗良好，个别企业因检修导致阳极消耗有所降低。

图2  2025年2月下游市场预焙阳极采购价格走势图

数据来源：阿拉丁(ALD)

成本分析

本月国内石油焦价格大幅拉涨，截至2月28日，国内石油焦月度均价为3526元/吨,环比上涨56.32%；其中主营石油焦均价为4089元/吨，同比上涨78.24%；地炼石油焦均价为3186元/吨，同比上涨73.81%。2月，国内煤沥青市场新单成交价格继续上行，至月末，主产区改质沥青主流参考价格4500-4800元/吨。随着原来料市场价格的持续上涨，预焙阳极整体生产成本已经上涨至5000元/吨以上。

供应分析

阿拉丁(ALD)发布独家调研的数据，2025年2月国内预焙阳极行业运行产能提升至2317万吨，产能利用率提升至77.9%，预计全月产量190.02万吨。春节之后，国内预焙阳极头部企业整体开工负荷维持高位，部分节前受环保因素而降负荷运行的阳极企业开工负荷有所提升，实现满负荷运行。但仍有部分订单需求偏弱的企业开工负荷维持低位。

出口分析

据海关数据显示，2024年12月中国预焙阳极出口总量20.63 万吨，较上月环比增加51.47%。2024年1-12月，国内预焙阳极出口总量209.34万吨，较2023年1-12月同比增长了18.7%。

后市预测

本轮结算周期内，石油焦以及煤沥青市场价格上涨明显，尤其石油焦价格宽幅上涨，预焙阳极成本快速拉升，3月山东某大型铝厂预焙阳极采购基准价格环比上调956元/吨，执行现汇价5066元/吨，承兑价格5093元/吨。

3月15日采暖季结束之后，河南地区部分预焙阳极企业预计陆续恢复生产，届时预焙阳极行业整体开工负荷将有所提升。而国内电解铝企业整体开工运行良好，预焙阳极需求整体表现预期继续向好。