一、电解铝价格震荡上涨后小幅回落

在下游企业复工复产后需求复苏的正向推动下和美国关税政策对市场需求担忧等负面因素等共同作用下，3月份电解铝市场经历了一次上涨和回落的过程，具体来看，

阿拉丁（ALD）华东电解铝现货价格由2月底的20580元/吨震荡上涨到最高20870元/吨后又回落到20530元/吨，整体下降50元/吨。

LME三月铝价格由2月底的2605.5美元/吨震荡上涨到最高2705.5美元/吨后回落到2547.5美元/吨，整体下降58美元/吨。

阿拉丁（ALD）华东电解铝及LME三月铝价格走势图

数据来源：阿拉丁（ALD）

二、佛山铝棒社会库存增库，无锡去库

3月份铝下游工厂基本上都处于开工状态，但由于下游需求不同，佛山和无锡两地铝棒社会库存发生较大的差异。以建筑型材为主的佛山地区受建筑市场下行周期影响，建筑型材市场需求量下滑，市场不温不火，铝棒需求量也受到相应的影响，再加上云南、贵州和广西等地区铝棒产能和产量均呈上涨的趋势，影响到佛山铝棒市场整体去库的速度。今年开年由于工业铝型材市场需求较为旺盛，尤其是以无锡地区为主的型材市场需求相对较好，对铝棒的需求也较为旺盛，无锡地区铝棒社会库存相应也出现较大幅度的去库。具体数据如下：

3月份铝棒社会库存整体去库4.95万吨，库存下降15.16%，

佛山地区铝棒社会库存由2月底的15.05万吨增加到15.65万吨，增库0.6万吨；

无锡地区铝棒社会库存由7.25万吨减少到4.6万吨，去库2.5万吨。

铝棒社会库存变动图

数据来源：阿拉丁（ALD）

三、无锡地区铝棒现货市场加工费均价环比上升23元/吨

2025年3月份阿拉丁（ALD）华东电解铝现货均价由20508元/吨上涨到20700元/吨，佛山地区铝棒加工费出现下滑，由2月份的162元/吨下滑到140元/吨，下跌22元/吨；无锡地区铝棒现货加工费均价由186元/吨上升到209元/吨，上升23元/吨。

同比来看，2025年3月阿拉丁（ALD）华东电解铝现货均价比2024年3月的价格上涨1514元/吨，涨幅为7.9%左右，佛山铝棒现货加工费均价由225元/吨下降到140元/吨，下降85元/吨，降幅为37.7%左右；无锡铝棒加工费均价由294元/吨下降到209元/吨，下降85元/吨，降幅为29%左右。

数据来源：阿拉丁（ALD）

四、工业铝型材“挑大梁”，建筑型材市场不温不火

3月份型材市场整体需求来看处于上升的趋势，工业铝型材开始“挑大梁”成为型材市场的主力军，但建筑型材市场不温不火，企业开工率普遍不足，缺乏活力，光伏型材需求量增价减，企业处于非常尴尬的局面，具体来看，

工业铝型材市场延续上升的势头，光伏型材市场需求受“抢装潮”影响，订单量大幅增加，大部分企业处于满产的状态，但量增价减。根据上周国内前十大组件厂中的两家组件厂的招标结果来看，一家组件厂光伏边框招标加工费价格较上月低300-400元/吨，另一家组件厂招标价格与上月持平为2430元/吨。这种状态令企业非常尴尬，尤其是在光伏全产业链产品价格都呈上涨的趋势的背景下，光伏边框加工费的持平或下滑都让人大跌眼镜。

新能源汽车型材市场开工和产量整体来看同比去年同期都有所上升，但也不排除个别企业受主机厂车型材销量的影响而出现下滑，同样受到企业之间恶性竞争影响，加工费呈下滑的趋势也是在所难免。

3C市场一直非常火热，目前订单情况主要集中在国内几家传统头部企业，众多建筑型材企业跃跃欲试，但还需要时间和技术沉淀。其它工业材如自行车、户外运动和户外休闲及家装市场也表现不俗。

建筑型材市场自开年以来一直不温不火，大部分头部企业前几年扩产的产能集中在去年和今年开始投入运行，但却没有足够订单来支撑，所以就出现头部企业订单“吃不饱”的状态，一些企业运行产能只有1/3或1/2左右。

五、行情展望

建筑型材市场在4月份可能也很难有太大起色，工业型材市场应该仍然是市场的主力军，光伏、汽车、3C、家装及传统铝型材市场应该都会有较好的表现，这样工业材市场可能会中和一部分建筑型材市场的劣势，铝型材市场整体应该会较为平稳发展。